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AI 투자 성적표 엇갈린 빅테크, 현금 창출 능력이 기업 가치 갈랐다
뉴스보이
2026.10.30. 06:01
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2026.10.30. 06:01
간단 요약
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마이크로소프트는 대규모 AI 투자 속에서도 견조한 현금흐름을 유지하며 시장의 긍정적인 평가를 받았습니다.
반면 알파벳은 설비 투자 부담으로 잉여현금흐름이 적자를 기록하며 수익성 우려가 커진 상황입니다.
이 기사는 3개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
이 기사는 3개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
AI 인프라 투자 규모가 급증하면서 빅테크 기업들의 현금 창출 능력이 기업 가치를 평가하는 핵심 변수로 떠올랐습니다. 최근 발표된 실적에서 구글 모회사 알파벳과 마이크로소프트(MS)는 매출 성장세에도 불구하고 현금흐름에서 뚜렷한 온도 차를 보였습니다.
알파벳은 3분기 1276억 달러의 매출을 올렸으나, 데이터센터 등 설비 투자에 513억 5500만 달러를 쏟아부으며 잉여현금흐름(FCF)이 -90억 6500만 달러를 기록했습니다. 아나트 아슈케나지 알파벳 최고재무책임자(CFO)는 내년에도 설비 투자가 늘어날 것이라 예고했습니다. 다만 이번 현금흐름 악화에는 TPU 재고 확충과 유럽연합(EU) 과징금 납부 등 일회성 요인도 복합적으로 작용했습니다.
반면 MS는 2027회계연도 1분기 매출 922억 7900만 달러를 기록하며 전년 동기 대비 19% 성장했습니다. 대규모 투자에도 불구하고 잉여현금흐름은 시장 예상치의 두 배가 넘는 186억 달러를 달성하며 현금 창출 능력을 증명했습니다. 다만 자본지출이 예상보다 48억 달러 적었던 것은 외부 업체의 데이터센터 설비 공급 지연이 영향을 미친 결과입니다.
AI 인프라 수요는 클라우드 매출로 이어지고 있습니다. 구글 클라우드 매출은 103% 급증한 307억 900만 달러, MS 애저 매출은 48% 늘어난 331억 6500만 달러를 기록했습니다. 이러한 투자 부담을 분산하기 위해 국내 기업들도 움직이고 있습니다. 네이버는 외부 자본을 활용해 인프라 확보에 나섰고, SK텔레콤은 신설 법인 SK호라이즌을 통해 외부 투자를 유치하며 사업 구조를 재편하고 있습니다.
이 콘텐츠는 뉴스보이의 AI 저널리즘 엔진으로 생성 되었으며, 중립성과 사실성을 준수합니다. AI가 작성한 초안을 바탕으로 뉴스보이 에디터들이 최종검수하였습니다. (오류신고 : support@curved-road.com)
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