경제
한화證 "S-Oil, 유가 상승·정제마진으로 1분기 호실적 기대…목표가 15만원으로 상향"
뉴스보이
2026.04.17. 09:00
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간단 요약
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S-Oil의 1분기 영업이익은 1조 1000억 원으로 시장 기대치를 상회할 전망입니다.
유가 상승에 따른 재고평가이익과 정제마진 개선이 실적을 견인했습니다.
이 기사는 5개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
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한화투자증권은 S-Oil에 대해 올해 1분기 시장 기대치를 뛰어넘는 실적을 기록할 것으로 전망했습니다. 유가 상승과 견조한 정제마진이 실적 개선의 주요 요인으로 분석됩니다. 이에 따라 한화투자증권은 S-Oil의 목표주가를 기존 13만원에서 15만원으로 상향 조정하고, 투자 의견 '매수'를 유지했습니다.
S-Oil의 1분기 매출액은 9조 4000억 원, 영업이익은 1조 1000억 원으로 추정됩니다. 이는 유가 상승에 따른 재고평가이익 5985억 원과 정제마진 개선의 영향입니다. 이용욱 한화투자증권 연구원은 단기 원유 수급이 가장 큰 걸림돌이지만, 전쟁 이후에도 견조한 업황이 예상된다고 밝혔습니다.
국내 정유사들은 원유 수급 불안과 내수 가격 상한제 시행으로 단기 불확실성이 높은 상황입니다. 그러나 S-Oil은 사우디아람코가 모회사라는 점에서 원유 조달 안정성을 확보하고 있습니다. 정부의 가격 억제 정책은 단기 수익성에 부담이 되지만, 향후 유가 안정화 국면에서 보전받을 것으로 예상됩니다.
이용욱 연구원은 2026년부터 2028년까지 글로벌 정유 시장이 수요가 공급을 상회하는 타이트한 수급 사이클에 진입할 것으로 내다봤습니다. 전쟁 종결 후 재건 수요에 따른 디젤 강세와 설비 정상화 시차를 고려하면 고마진 기조는 지속될 전망입니다. 현재의 물류비 상승분을 상쇄하는 견조한 마진이 유지되고 있어, 단기 수급 불확실성 해소 시 주가 리레이팅이 가속화될 것으로 판단됩니다.
이 콘텐츠는 뉴스보이의 AI 저널리즘 엔진으로 생성 되었으며, 중립성과 사실성을 준수합니다. AI가 작성한 초안을 바탕으로 뉴스보이 에디터들이 최종검수하였습니다. (오류신고 : support@curved-road.com)
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