경제
상장사 합병가액 산정 방식 개편…시가 대신 공정가액 적용
뉴스보이
2026.09.15. 12:06
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간단 요약
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오는 12월 9일부터 상장사 합병가액 산정 시 시가 대신 공정가액을 적용해야 합니다.
헐값 합병 논란을 막기 위해 이사회의 책임과 외부 평가 의무가 대폭 강화됩니다.
이 기사는 6개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
이 기사는 6개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
앞으로 상장사가 합병이나 분할 등 조직개편을 진행할 때 획일적인 시가 산정 공식이 사라집니다. 금융위원회는 합병가액 산정 시 시가뿐만 아니라 자산가치와 미래 수익가치를 종합적으로 고려한 공정가액을 적용하도록 하는 자본시장법 시행령 개정안을 마련했습니다.
이번 개정안은 오는 2026년 12월 9일부터 시행될 예정이며, 금융당국은 9월 16일부터 10월 6일까지 입법 및 변경예고를 통해 의견을 수렴합니다. 공정가액 산정 시 자산가치는 순자산을 발행주식 수로 나누고, 미래 수익가치는 현금흐름할인모형(DCF)이나 배당할인모형(DDM) 등을 활용해 합리적으로 평가해야 합니다.
이번 조치는 계열사 간 합병 과정에서 대주주에게 유리한 비율이 책정되어 일반주주가 피해를 보는 이른바 '헐값 합병' 논란을 차단하기 위함입니다. 이를 위해 합병가액에 대한 이사회의 검토 책임이 강화되며, 외부평가기관은 평가 방법의 적절성과 가치 산정의 전제가 된 주요 가정까지 면밀히 검증해야 합니다.
또한 계열사 간 거래 시 출자, 채무보증, 임원 겸직, 지분 변동 내역 등 양측의 이해관계를 증권신고서에 투명하게 공개해야 합니다. 금융당국은 이번 제도 개선을 통해 기업 합병 과정의 공정성을 높이고 주주 보호를 강화할 방침입니다.
이 콘텐츠는 뉴스보이의 AI 저널리즘 엔진으로 생성 되었으며, 중립성과 사실성을 준수합니다. AI가 작성한 초안을 바탕으로 뉴스보이 에디터들이 최종검수하였습니다. (오류신고 : support@curved-road.com)
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