경제
알테오젠, 美 약가 인하 우려에 주가 급락했지만 증권가는 '매수' 유지
뉴스보이
2026.11.10. 08:52
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간단 요약
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미국 보건당국의 약가 협상 규칙 발표로 알테오젠의 주가가 16% 급락했습니다.
증권가는 실제 매출 영향이 제한적이라며 성장 동력은 여전히 유효하다고 평가했습니다.
이 기사는 4개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
이 기사는 4개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
알테오젠이 미국 메디케어·메디케이드서비스센터(CMS)의 약가 규제 강화 발표 여파로 전 거래일 대비 16.01% 하락한 16만 8400원에 장을 마쳤습니다. 이번 급락은 기존 정맥주사(IV) 의약품을 피하주사(SC) 제형으로 바꿔도 동일한 약물로 간주해 약가 협상 대상에 포함한다는 최종 규칙이 발표된 데 따른 것입니다.
실제 약가 인하가 시장에 미칠 영향에 대해서는 증권가의 분석이 나오며 과도한 반응이라는 평가가 지배적입니다. 약가 인하 대상 제품은 2027년 2월 1일 발표되며, 실제 인하 조치는 2029년 1월부터 적용될 예정입니다.
신한투자증권과 IBK투자증권은 알테오젠에 대한 투자의견 '매수'를 유지하면서도 목표주가를 각각 43만 원과 32만 원으로 하향 조정했습니다. 엄민용 신한투자증권 연구위원은 이번 이슈가 이미 시장에 알려진 내용인 만큼 추가적인 주가 하락은 과도하다고 진단했습니다.
전문가들은 약가 인하 우려에도 알테오젠의 성장 동력은 견고하다고 보고 있습니다. 키트루다 SC의 판매 마일스톤 수익은 2028년까지 총 10억 달러에 이를 것으로 전망되며, SC 전환율 역시 2026년 7.5%에서 2030년 65.0%까지 확대될 것으로 예상됩니다.
한편, 미국 할로자임과의 특허 분쟁도 주요 변수입니다. 현재 미국 특허 14건 중 11건이 무효화된 상태이며, 오는 11월 19일 나머지 3건에 대한 판단이 나올 예정입니다.
