경제
백화점 성장세 둔화에 신세계 목표가 하향…증권가 '모멘텀 회복 필요'
뉴스보이
2026.11.11. 08:58
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간단 요약
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신세계가 3분기 영업이익 1643억 원을 기록하며 실적을 개선했으나 시장 기대치에는 미치지 못했습니다.
증권가는 백화점 매출 성장세 둔화를 이유로 신세계의 목표주가를 일제히 하향 조정했습니다.
이 기사는 5개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
이 기사는 5개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
신세계가 올해 3분기 연결기준 매출 1조 6562억 원, 영업이익 1643억 원을 기록했습니다. 전년 동기 대비 영업이익은 64.6% 증가하며 실적 개선을 이뤘지만, 시장 기대치에는 3.9% 미치지 못하는 성적을 거뒀습니다.
실적 발표 이후 증권가는 신세계의 목표주가를 잇달아 하향 조정했습니다. 한국투자증권은 백화점 사업 성장세 둔화를 근거로 목표가를 기존 53만 원에서 41만 원으로 22.6% 낮췄고, 하나증권 역시 43만 원에서 36만 5000원으로 15.1% 하향했습니다.
성장세 둔화의 핵심 원인으로는 외국인 매출 증가율의 급격한 하락이 꼽힙니다. 외국인 매출 증가율은 2분기 149%에서 3분기 71%로 낮아졌고, 지난 10월에는 높은 기저와 원화 강세가 겹치며 25%까지 떨어졌습니다. 박종대 하나증권 연구원은 "백화점 사업이 전체 영업이익의 60% 이상을 차지해 성장률 둔화가 주가에 부담"이라고 분석했습니다.
다만 면세 사업부인 신세계디에프가 영업이익 253억 원으로 흑자 전환한 점은 긍정적입니다. 김명주 한국투자증권 연구원은 "백화점 업종의 모멘텀 회복이 필요한 시점"이라며 11월 매출 흐름을 지켜봐야 한다고 조언했습니다. 현재 신세계의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 5배 수준으로, 추가적인 밸류에이션 하락 가능성은 제한적이라는 평가도 나옵니다.
