경제
한국콜마, 역대 최대 매출에도 증권가 목표가 줄하향…생산능력 제약이 관건
뉴스보이
2026.11.09. 08:43
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간단 요약
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한국콜마가 3분기 역대 최대 매출을 달성했으나 시장 기대치를 밑도는 영업이익을 기록했습니다.
증권가는 생산능력(CAPA) 제약을 이유로 일제히 목표주가를 하향 조정했습니다.
이 기사는 5개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
이 기사는 5개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
한국콜마가 3분기 연결 기준 매출액 8,282억 원을 기록하며 별도 기준 역대 최대 분기 매출을 달성했습니다. 영업이익은 전년 동기 대비 40.4% 증가한 819억 원을 기록했으나, 시장 기대치인 916억 원에는 미치지 못했습니다.
실적이 기대에 못 미친 배경에는 생산능력(CAPA) 제약이 꼽힙니다. 늘어나는 ODM 수요를 생산 시설이 따라가지 못하면서 성장세가 제한됐습니다. 또한 하계휴가와 추석 연휴로 인한 조업일수 감소, 인건비 상승, 재고자산 평가충당금 20억 원 반영 등이 수익성에 부담으로 작용했습니다.
이러한 실적 흐름에 증권가는 일제히 목표주가를 하향 조정했습니다. 하나증권은 기존 18만 원에서 16만 원으로, 현대차증권은 18만 5,000원에서 16만 원으로, SK증권은 18만 원에서 15만 원으로 각각 눈높이를 낮췄습니다.
다만 한국콜마는 내년 7월 세종 공장 원료동 완공을 통해 생산 병목현상을 해소할 계획입니다. 업계에서는 2027년 K뷰티 수출 성장률이 27.5%에 달할 것으로 전망되는 만큼, 생산능력 확대가 완료되면 중장기적인 실적 성장세가 이어질 것으로 기대하고 있습니다.
