경제
'반도체 저승사자' 모건스탠리, 삼성전자·SK하이닉스 목표주가 대폭 하향
뉴스보이
2026.11.10. 13:58
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간단 요약
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내년 실적 전망은 상향했으나 2028년 이후 공급 과잉을 이유로 목표가를 낮췄습니다.
데이터센터 건설 지연 우려 속에 삼성전자를 업종 내 최선호주로 새롭게 꼽았습니다.
이 기사는 7개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
이 기사는 7개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
글로벌 투자은행 모건스탠리가 삼성전자와 SK하이닉스의 목표주가를 일제히 하향 조정했습니다. 이번 보고서는 과거 반도체 업황 경고로 시장의 주목을 받았던 '반도체 저승사자' 숀 킴 연구원이 작성했습니다.
구체적으로 SK하이닉스의 목표주가는 기존 260만 원에서 160만 원으로 38% 낮췄고, 삼성전자는 38만 1000원에서 30만 9000원으로 19% 하향했습니다. 내년 실적 전망치는 상향했으나, 2028년 이후 반도체 공급 확대로 인한 수익성 악화 가능성을 주요 근거로 들었습니다.
특히 모건스탠리는 미국 중간선거 이후 데이터센터 건설 계획에 차질이 생길 가능성을 지목하며 2028년 '실적 절벽'을 경고했습니다. 또한 SK하이닉스의 2027~2028년 HBM 영업이익률 전망치를 기존 78~80%에서 70% 수준으로 낮춰 잡았습니다.
다만 두 기업에 대한 투자의견은 '비중확대'를 유지했습니다. 시장조사업체 트렌드포스는 2027년 삼성전자의 HBM 시장 점유율이 39%로 SK하이닉스(37%)를 앞설 것으로 내다봤으며, 모건스탠리는 이를 반영해 반도체 업종 내 최선호주를 삼성전자로 교체했습니다.
