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400포인트 롤러코스터 탄 코스피, 美 선거·AI 쇼크 딛고 반등 마감
뉴스보이
2026.11.04. 16:04
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2026.11.04. 16:04
빅테크 규제 확산 공포와 개인·기관의 2조원대 저가 매수세
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11월 4일 코스피는 장중 400포인트 넘게 급등락한 끝에 전 거래일보다 0.62% 오른 5683.80에 마감함.
2
미국 중간선거 개표에서 민주당 선전이 예상되며 빅테크 규제와 AI 설비투자 둔화 우려가 확산된 탓임.
3
이에 외국인이 2조 5000억원대를 순매도했으나 개인과 기관이 2조 1500억원 넘게 사들이며 반등을 이끎.
4
장중 5% 안팎 급락했던 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주도 낙폭을 대부분 만회하며 약보합세로 마침.
5
다만 미국 10개 주에서 데이터센터 건설 제한 안건이 다수 상정돼 향후 AI 투자 불확실성은 남아 있음.
코스피 400포인트 롤러코스터 뒤에 놓인 AI 규제와 수익성 의문
선거 개표 날 코스피는 왜 400포인트나 출렁였나
민주당 선전이 왜 데이터센터와 AI 규제 우려로 번졌나
빅테크의 천문학적 AI 투자는 언제 결실을 맺는가
선거 결과 확정 이후 시장이 마주할 주요 변수
선거 개표 날 코스피는 왜 400포인트나 출렁였나
•
11월 4일 코스피는 미국 중간선거 개표 초반 민주당의 선전 예측과 나스닥 선물 급락 여파로 장중 5421.72까지 밀려 고점 대비 400포인트 넘게 폭락했습니다. 하지만 장 막판 저가 매수세가 대거 유입되면서 지수는 전 거래일보다 0.62% 오른 5683.80으로 반등 마감했습니다.
•
이날 유가증권시장에서 외국인은 2조 5000억원대의 매도 물량을 쏟아냈으나 개인과 기관이 2조 1000억원 넘게 사들이며 지수 방어를 이끌었습니다. 특히 장중 5% 안팎까지 밀렸던 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주도 낙폭을 대부분 만회하며 약보합세로 장을 마쳤습니다.
민주당 선전이 왜 데이터센터와 AI 규제 우려로 번졌나
•
미국 민주당이 의회 권력을 확보할 가능성이 커지자 인공지능 관련 세제 혜택 축소와 강력한 인프라 규제가 현실화할 수 있다는 우려가 확산했습니다. 민주당 상원 의원들은 데이터센터에 대한 감가상각 혜택을 줄이는 법안을 내놓았으며 빅테크 기업들의 전력망 독점에 관한 청문회와 조사를 예고한 상태였습니다.
•
이러한 정책 기조와 맞물려 선거 당일 함께 치러진 지방 주민투표에서도 인공지능 인프라 규제 안건들이 잇따라 통과되었습니다. 미국 10개 주에 부쳐진 41건의 안건 중 28건이 건설 제한을 담았으며 오하이오주 트렌턴시에서는 대규모 전력을 쓰는 데이터센터를 금지하는 조례가 가결되었습니다.
•
주민투표로 확정된 조례는 용도지역 변경이나 건축 인허가를 직접 제한하여 신규 착공을 즉각 동결하는 법적 효력을 지닙니다. 이에 따라 시장에서는 빅테크의 데이터센터 건설 일정이 늦춰지고 반도체 수요가 둔화할 수 있다는 공포가 투자심리를 급격히 위축시켰습니다.
빅테크의 천문학적 AI 투자는 언제 결실을 맺는가
•
증시 불안의 밑바탕에는 빅테크 기업들이 천문학적인 자금을 쏟아붓고 있음에도 실제 현금흐름과 이익 창출로 이어지지 못한다는 근본적인 의구심이 자리 잡고 있습니다. 2026년 3분기 마이크로소프트와 알파벳 등 4대 빅테크의 설비투자 합계는 분기 사상 최대인 2019억 달러를 기록했습니다.
•
막대한 설비투자의 여파로 알파벳과 메타의 잉여현금흐름이 적자로 돌아섰으며 메타는 대규모 투자를 뒷받침하기 위해 200억 달러 이상의 회사채 발행에 나섰습니다. 시장에서는 인공지능 서비스의 매출 회수가 늦어질 경우 대규모 인프라 자산이 감액 처리되고 기존의 고수익 사업 모델이 흔들릴 수 있다는 경고가 나오고 있습니다.
선거 결과 확정 이후 시장이 마주할 주요 변수
•
선거 결과가 최종 확정된 이후 시장은 의회 권력 분점에 따른 금리와 달러의 안정 여부, 그리고 인프라 규제가 반도체 실적에 미칠 영향을 주시해야 합니다. 민주당이 선전하거나 양당이 의회를 나누어 장악할 경우 추가 재정 지출 확장에 제동이 걸리면서 미 국채금리와 달러 가치가 안정되어 증시 부담을 덜어줄 수 있습니다.
•
역사적으로 1958년 이후 치러진 17차례 미국 중간선거에서 에스앤피(S&P)500 지수는 선거 1년 뒤 모두 상승해 평균 13.98%의 상승률을 기록했습니다. 다만 현재 미국 증시의 경기조정 주가수익비율이 장기 평균의 두 배 수준인 40.7배에 달해 과거의 상승 공식이 그대로 반복될지는 불확실합니다.
•
산업 측면에서는 미국 지방자치단체의 데이터센터 착공 규제가 실제 빅테크 기업들의 설비투자 지연으로 이어지는지가 관건입니다. 특히 지난달 외국인이 대거 순매도한 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 메모리 반도체 기업들의 공급 계약과 실적에 차질이 생길지 지켜보아야 합니다.
선거 개표 날 코스피는 왜 400포인트나 출렁였나
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11월 4일 코스피는 미국 중간선거 개표 초반 민주당의 선전 예측과 나스닥 선물 급락 여파로 장중 5421.72까지 밀려 고점 대비 400포인트 넘게 폭락했습니다. 하지만 장 막판 저가 매수세가 대거 유입되면서 지수는 전 거래일보다 0.62% 오른 5683.80으로 반등 마감했습니다.
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이날 유가증권시장에서 외국인은 2조 5000억원대의 매도 물량을 쏟아냈으나 개인과 기관이 2조 1000억원 넘게 사들이며 지수 방어를 이끌었습니다. 특히 장중 5% 안팎까지 밀렸던 삼성전자와 SK하이닉스 등 대형 반도체주도 낙폭을 대부분 만회하며 약보합세로 장을 마쳤습니다.
민주당 선전이 왜 데이터센터와 AI 규제 우려로 번졌나
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미국 민주당이 의회 권력을 확보할 가능성이 커지자 인공지능 관련 세제 혜택 축소와 강력한 인프라 규제가 현실화할 수 있다는 우려가 확산했습니다. 민주당 상원 의원들은 데이터센터에 대한 감가상각 혜택을 줄이는 법안을 내놓았으며 빅테크 기업들의 전력망 독점에 관한 청문회와 조사를 예고한 상태였습니다.
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이러한 정책 기조와 맞물려 선거 당일 함께 치러진 지방 주민투표에서도 인공지능 인프라 규제 안건들이 잇따라 통과되었습니다. 미국 10개 주에 부쳐진 41건의 안건 중 28건이 건설 제한을 담았으며 오하이오주 트렌턴시에서는 대규모 전력을 쓰는 데이터센터를 금지하는 조례가 가결되었습니다.
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주민투표로 확정된 조례는 용도지역 변경이나 건축 인허가를 직접 제한하여 신규 착공을 즉각 동결하는 법적 효력을 지닙니다. 이에 따라 시장에서는 빅테크의 데이터센터 건설 일정이 늦춰지고 반도체 수요가 둔화할 수 있다는 공포가 투자심리를 급격히 위축시켰습니다.
빅테크의 천문학적 AI 투자는 언제 결실을 맺는가
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증시 불안의 밑바탕에는 빅테크 기업들이 천문학적인 자금을 쏟아붓고 있음에도 실제 현금흐름과 이익 창출로 이어지지 못한다는 근본적인 의구심이 자리 잡고 있습니다. 2026년 3분기 마이크로소프트와 알파벳 등 4대 빅테크의 설비투자 합계는 분기 사상 최대인 2019억 달러를 기록했습니다.
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막대한 설비투자의 여파로 알파벳과 메타의 잉여현금흐름이 적자로 돌아섰으며 메타는 대규모 투자를 뒷받침하기 위해 200억 달러 이상의 회사채 발행에 나섰습니다. 시장에서는 인공지능 서비스의 매출 회수가 늦어질 경우 대규모 인프라 자산이 감액 처리되고 기존의 고수익 사업 모델이 흔들릴 수 있다는 경고가 나오고 있습니다.
선거 결과 확정 이후 시장이 마주할 주요 변수
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선거 결과가 최종 확정된 이후 시장은 의회 권력 분점에 따른 금리와 달러의 안정 여부, 그리고 인프라 규제가 반도체 실적에 미칠 영향을 주시해야 합니다. 민주당이 선전하거나 양당이 의회를 나누어 장악할 경우 추가 재정 지출 확장에 제동이 걸리면서 미 국채금리와 달러 가치가 안정되어 증시 부담을 덜어줄 수 있습니다.
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역사적으로 1958년 이후 치러진 17차례 미국 중간선거에서 에스앤피(S&P)500 지수는 선거 1년 뒤 모두 상승해 평균 13.98%의 상승률을 기록했습니다. 다만 현재 미국 증시의 경기조정 주가수익비율이 장기 평균의 두 배 수준인 40.7배에 달해 과거의 상승 공식이 그대로 반복될지는 불확실합니다.
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산업 측면에서는 미국 지방자치단체의 데이터센터 착공 규제가 실제 빅테크 기업들의 설비투자 지연으로 이어지는지가 관건입니다. 특히 지난달 외국인이 대거 순매도한 삼성전자와 SK하이닉스 등 국내 메모리 반도체 기업들의 공급 계약과 실적에 차질이 생길지 지켜보아야 합니다.
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