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반도체 호황에도 소비는 왜 부진할까…KDI가 밝힌 유가 충격의 역설
뉴스보이
2026.11.12. 12:03
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2026.11.12. 12:03
간단 요약
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반도체 호황은 1년 뒤에 소비를 늘리지만, 유가 상승의 부정적 영향은 즉각적으로 소비를 위축시킵니다.
올해 유가 충격으로 민간소비 증가율이 0.4%p 하락했으나, 내년에는 반도체 효과로 회복세가 확대될 것입니다.
이 기사는 15개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
이 기사는 15개 언론사의 보도를 교차 검증하여 작성되었습니다.
한국개발연구원(KDI)은 최근 발표한 보고서를 통해 반도체 호황의 긍정적 효과가 민간소비에 반영되기까지 상당한 시차가 존재한다고 분석했습니다. 반면 유가 상승이 소비에 미치는 부정적 영향은 즉각적으로 나타나며 경제 전반의 소비 회복세를 가로막고 있는 것으로 나타났습니다.
실제로 반도체 가격이 1표준편차 상승하는 충격이 발생하면 민간소비는 약 4분기가 지난 뒤부터 점진적으로 증가하는 경향을 보였습니다. 반면 유가가 1표준편차 상승할 경우 민간소비는 충격 발생 직후부터 즉각적으로 감소했습니다. 올해 1~3분기 반도체 수출가격이 전년 동기 대비 145.3% 급등했음에도 소비자들이 체감하는 온기가 부족했던 이유입니다.
KDI는 고유가 충격이 올해 민간소비 증가율을 약 0.4%p 낮춘 것으로 추정했습니다. 정부의 석유 최고가격제가 국내 석유류 가격 상승을 일부 억제했음에도 불구하고, 유가 상승분이 여행과 항공서비스 등 관련 품목 가격으로 전이되면서 가계의 구매력을 약화시킨 결과입니다.
김지연 KDI 경제전망실 전망총괄은 내년 상반기부터 소비가 점진적으로 늘어나 하반기에는 회복세를 체감할 수 있을 것으로 내다봤습니다. KDI는 내년 반도체 가격 상승 충격이 민간소비 증가율을 약 0.6%p 높일 것으로 전망하며 소비 여건이 점차 개선될 것으로 기대했습니다.
다만 전문가들은 반도체 등 일부 산업에 집중된 소득 개선이 경제 전반으로 확산되어야 한다고 강조합니다. 소비 회복의 지속성을 확보하기 위해서는 반도체 호황의 온기가 고용과 임금 여건 개선으로 이어질 수 있도록 하는 정책적 노력이 병행되어야 할 것으로 보입니다.
